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第557章 金融债发行筹备（第1页）

陈涛挂电话后，将消息转达给参会人员，大家纷纷表示会全力配合，确保合拍片顺利推进。

下午2点，王莽（此前因处理稀有矿产设备调试事宜，午后抵达）来到长三角影视链，查看西域古城实景街，陈工陪同介绍：“王总，实景街已基本完工，5天后就能满足拍摄需求，咱们还预留了1000㎡的备用场地，可根据拍摄需求临时搭建补充场景。”

王莽查看后，对实景街的细节表示认可：“很好，《丝路传奇》是影视联盟的首批重点项目，一定要拍出高水平，长三角影视链要做好场地和设备保障，有需要集团协调的资源，随时提。”

随后，王莽与陈涛、李刚等人简短交流，确认合拍片启动事宜，便启程返回香江——此时，梅花大厦的财务组已准备好《飞天集团金融债发行筹备方案》，等待王莽回来审议，一场关乎集团资金调配的重要工作即将展开。

梅花大厦20层的财务总监办公室里，空调将室温稳定在24c的舒适区间，阳光透过12㎡的落地窗洒在深棕色实木办公桌上，桌面光洁如镜，倒映出天花板上3盏嵌入式筒灯的暖黄光线。

办公桌上整齐堆叠着12份核心文件，每份文件都用银色回形针固定，封面标注着醒目的标题——《飞天集团金融债发行可行性报告》（厚度4.5cm，共186页）、《龙国债券市场2009年上半年分析》（3.2cm，128页）、《金融债发行流程及要求》（2.8cm，112页）、《集团2009年下半年资金需求明细》（3.5cm，140页），文件旁并排放着一台卡西欧Fx-991cNx计算器（支持债券收益率、现值等金融计算功能）、一支派克钢笔（笔身镀银，刻有“飞天财务”字样），还有一份红色封面的《金融债发行筹备时间表》（A3尺寸，用荧光笔标注着关键节点）。

办公室左侧的文件柜里，整齐排列着集团近5年的财务报表（每年3册，每册200页以上）、审计报告（由普华永道香江分所出具，每年1册）、银行授信协议（共28份，涉及龙国工商银行、汇丰银行等12家金融机构），文件柜玻璃门上贴着分类标签，方便快速检索。

右侧的待客区摆放着2张黑色真皮沙发（每张长1.8米，宽0.8米）、1张圆形茶几（直径1.2米，台面为黑色大理石），茶几上放着一套紫砂茶具（6个茶杯，1个茶壶）、2本财经杂志（《龙国金融》《香江财经》2009年6月刊），沙发旁的落地灯散发着柔和的光线，营造出沉稳专业的氛围。

上午8点30分，财务总监赵磊（化名）穿着深灰色西装（定制款，面料为意大利羊毛），内搭白色埃及棉衬衫，系着深蓝色条纹领带（宽度8cm，符合商务标准），手里拿着一份《金融债发行规模测算表》（A4尺寸，Excel打印版，共15页），快步走进办公室，身后跟着3名财务专员——资金管理专员李娜（化名，负责资金缺口核算）、债券业务专员王浩（化名，负责债券参数设计）、风险控制专员陈曦（化名，负责发行风险评估），3人每人手里都捧着对应的支撑文件，步履整齐。

“都到齐了，咱们先把资金缺口再核对一遍，确保发行规模精准，既不浪费融资成本，也不耽误项目推进。”赵磊走到办公桌后坐下，将测算表摊开在桌面中央，手指着表格第一行数据，“集团2009年下半年的资金需求，主要集中在四个核心项目，咱们一个一个过。”

李娜立刻翻开《集团2009年下半年资金需求明细》第18页，声音清晰：“第一个是稀有矿产项目，设备采购需8亿港元——其中3台提炼炉（xtL-800型号）采购价2.4亿港元（每台8000万港元）、2台磁选机（cxJ-600型号）1亿港元（每台5000万港元）、配套管道及控制系统2.2亿港元、设备安装及调试1.4亿港元、备品备件1亿港元，合计8亿港元，这笔资金需在7月底前到位，确保设备8月顺利试运行。”

赵磊点头，在测算表上标记“8亿，7月底前”：“第二个项目，数字影院扩容，资金需求5亿港元，王浩你说下明细。”

王浩翻开第35页的影院扩容预算表：“数字影院扩容涉及内地12个城市的60家新建影院，其中4K放映设备采购2.4亿港元（60台，每台400万港元）、ImAx设备1.6亿港元（10台，每台800万港元）、影院装修0.6亿港元（每间100万港元）、自助售票机及会员系统0.4亿港元（240台售票机，每台10万港元；系统升级2000万港元），合计5亿港元，需分两期拨付——8月拨付3亿港元，9月拨付2亿港元，匹配装修和设备安装进度。”

“第三个项目，合拍片《丝路传奇》，1.5亿港元，陈曦你补充。”赵磊继续推进。

陈曦翻开第52页的影视项目预算：“《丝路传奇》总预算1.5亿港元，其中拍摄设备租赁0.3亿港元（摄像机、灯光、无人机等）、演员片酬0.35亿港元（林锋500万、刘一菲450万，其他演员合计2550万）、场景搭建0.25亿港元（实景街完善800万、内景搭建1200万、道具制作500万）、宣传推广0.2亿港元、后期制作0.15亿港元、备用金0.25亿港元，资金需在7月-10月分三期拨付，每期0.5亿港元，保障拍摄持续推进。”

“第四个项目，渤海配套规划，6亿港元。”赵磊接过话茬，翻开测算表第8页，“渤海配套地产项目总投资25亿港元，上半年已投入19亿港元，下半年需再投入6亿港元——其中土地平整1.2亿港元、建筑材料采购2.8亿港元（钢材、水泥、玻璃等）、施工人员工资1亿港元、监理及设计费用1亿港元，需在8月-12月按月均0.6亿港元拨付，确保2010年3月按时开工。”

赵磊拿起计算器，快速敲击按键：“四个项目总需求8+5+1.5+6=20.5亿港元，集团现有自有资金10亿港元（包括地产板块上半年营收8.2亿港元、影视板块营收1.8亿港元），资金缺口10.5亿港元。考虑到后续可能的应急需求，计划发行15亿港元金融债，其中10.5亿港元填补缺口，4.5亿港元作为流动资金储备，大家觉得这个规模合理吗？”

李娜、王浩、陈曦同时点头，李娜补充：“根据《龙国债券市场2009年上半年分析》，当前市场对优质企业债券的认购热情较高，15亿港元的发行规模不会对市场造成冲击，且集团近三年营收年均增长18%，资产负债率52%（低于行业平均的60%），偿债能力充足，发行15亿港元完全可行。”

确定发行规模后，王浩开始介绍金融债的核心参数设计：“结合2009年龙国债券市场利率水平（5年期企业债平均年利率5.8%），咱们的金融债期限定为5年，年利率5.5%，比市场平均低0.3个百分点，更具吸引力。利息按年支付，每年6月30日付息，本金在2014年6月30日一次性偿还，这样能减轻集团短期偿债压力——按15亿港元本金计算，每年利息支出8250万港元（15亿x5.5%），5年总利息4.125亿港元，合计偿还19.125亿港元。”

他又翻开《金融债发行对象方案》第12页：“发行对象分为两类：机构投资者和个人投资者。机构投资者包括保险公司（如平安保险香江分公司、人寿保险香江分公司）、基金公司（如南方基金、易方达基金）、商业银行（如汇丰银行、渣打银行），计划向机构发行12亿港元，占比80%；个人投资者通过香江联合交易所公开认购，计划发行3亿港元，占比20%，个人认购起点1万港元，上限100万港元，满足不同投资者需求。”

陈曦这时拿出《发行风险评估报告》第25页：“经过风险测算，本次发行主要面临三个风险，但都已制定应对措施：一是利率风险——若未来市场利率上升，可能影响债券流动性，应对措施是在发行条款中加入‘利率调整选择权’，若5年期国债利率波动超过1%，可协商调整票面利率；二是市场风险——若香江指数大幅波动（红色下跌超过5%），可能影响投资者信心，应对措施是选择在指数绿色上涨稳定期（连续5个交易日涨幅≥0.5%）发行；三是信用风险——若集团项目收益不及预期，可能影响偿债能力，应对措施是设立偿债准备金，每年从营收中提取5%存入专用账户（2009年预计提取1.2亿港元），确保利息按时支付。”

上午9点30分，赵磊带着3名专员前往王莽的办公室，汇报金融债发行方案。

王莽的办公室位于梅花大厦25层，面积150㎡，比财务总监办公室更宽敞，办公桌后悬挂着一幅《龙国地图》（尺寸3mx2m），地图上用绿色图钉标注着集团各项目位置（渤海稀有矿产项目、长三角影视链、内地12个城市的影院等），办公桌左侧的展示柜里陈列着集团历年获得的奖项（如“龙国优秀企业”“香江最佳雇主”等），右侧的休息区摆放着一套健身器材（跑步机、哑铃）。

“王总，这是咱们金融债发行的详细方案，总规模15亿港元，期限5年，年利率5.5%，资金主要用于稀有矿产、影院扩容、合拍片和渤海配套四个项目，能覆盖10.5亿港元的资金缺口，还预留4.5亿港元流动资金。”赵磊将方案递到王莽面前，手指着核心数据页。

王莽快速翻阅方案，重点查看资金用途和风险控制部分：“利率定在5.5%，比市场低0.3个百分点，能吸引投资者吗？还有偿债准备金，每年提取5%，会不会影响项目资金周转？”

王浩立刻回应：“王总，5.5%的利率有吸引力——一是集团信用评级高（预计能拿到AA+评级），二是咱们的项目收益稳定（稀有矿产项目预计年回报率12%，影院项目11.8%），投资者更看重安全性和稳定性；偿债准备金每年提取1.2亿港元，占集团年营收的5%，而项目资金是分阶段拨付的，不会造成周转压力，反而能增强投资者信心。”

陈曦补充：“评级机构香江信用评级公司已经初步评估，认为集团资产质量良好、现金流稳定，给予AA+评级的概率超过90%，这个评级在民营企业中属于较高水平，能大幅提升债券的认购热度。”

王莽点头，在方案上签下“同意推进”的字样：“那就按这个方案筹备，接下来要尽快确定中介机构——承销商、评级机构、律师事务所，确保7月启动申报，9月完成发行，资金10月前到位，不能耽误项目进度。另外，资金监管要严格，设立共管账户，每笔支出需财务和审计共同签字，确保专款专用。”

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